当美联储在6月首次将利率提高75个基点时,美联储主席鲍威尔明确表示:“这次加息幅度大的不正常(unusually large one)”,“类似的加息未来不会常态化(I do not expect moves of this size to be common)”。

仅仅三个月后,美联储第三次加息75个基点,但8月通胀指数仍然没有改善,仅仅是增幅略低于7月。

不同的权威机构发言人对于美联储的加息措施有着不同的态度:毕马威首席经济学家Diane Swonk和里士满联邦储备银行总裁Tom Barkin表示美联储应该考虑更大的加息幅度。

而芝加哥联储行总裁Charles Evans更偏向于缓慢稳妥的加息,因为短时间内大幅度的加息对市场的打击是毁灭性的。

到目前为止,超大规模的加息还不足以带来美联储期望的通胀数字。究竟为什么美联储的加息总是慢于通胀?

俄乌战争的影响
从疫情开始时,美联储将利率下调至接近于零的水平,并大量分发救助金,暂时解决的疫情带来的经济衰退。

但就在疫情结束,全球经济即将步入正轨时,俄乌战争的突然爆发再一次的带来的全球经济波动,油价大涨。全球刚刚复苏的供应链再次遭受影响。供需平衡被打破,通胀回归。

虽然今年3月份,美联储迅速开启了自2018年以来的首次加息。但3年间接连两次出现的大型经济动荡属实罕见。这对目前的通胀率有着极大的影响。

通胀初期美联储摇摆不定的态度

而美联储”失策”的另一方面在于,2022年通胀露头时,美联储依然希望美国经济“软着陆”,加上低失业率,因此在6月第一次大规模加息时,美联储给投资市场放出的信号依然是正面的。

投资人过分相信美联储的判断,但市场的反应速度已经慢于通胀的速度。这也造成了美联储之后的加息似乎永远抑制不了通胀率。

添加华奥小助理,获得原文链接
华奥助理

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